海利得：占据涤纶气囊丝60%市场份额，越南产能明年投产将大幅推升公司业绩，分析师给出翻倍目标价
海利得是全球车用丝龙头，主要用于汽车气囊丝、安全带丝、帘子布等领域，保持很高的市占率，公司深耕车用丝细分领域近十载，具有较高的品牌及客户认可度，随着全球汽车产业链的复苏，公司越南项目落地，加上万平石塑地板项目及吨高端压延膜项目的逐步投产，公司将重回发展正轨。
后续看点在全球车市复苏带来车用丝增长，以及公司越南11万吨项目年全面投产，带来的产能和盈利飞跃，后续成长速度很快。
、车用丝行业进入壁垒高，公司在国内几无对手
公司车用丝主要应用在汽车被动安全防护系统，占整车价值量1%，但对汽车安全性能影响重大，产业链各环节认证要求严格，进入壁垒高。
目前公司囊丝、安全带丝客户为奥托立夫、均胜电子等总成厂商，帘子布客户为米其林、普利司通等轮胎厂商，在国内尚无可预见的竞争对手。
今年4月起占全球30%份额的中国汽车行业销量连续转正，未来全球车市有望回暖，公司车用丝业务预计将迎来供应链整体需求提升。
随着越南11万吨工业水项目年全面投产，公司工业丝产能将从21万吨拓展至32万吨，核心产品产能增长50%，公司将迎来第三次飞跃。
、占据涤纶气囊丝60%市场份额，未来还有1.5倍空间
涤纶车用丝长期较传统尼龙66产品便宜0.5-1万元/吨，过去10年涤纶气囊丝份额从0增加至20%，涤纶帘子布份额从30%增加至50%。
据测算，后续气囊丝涤纶占比也有望提升至50%以上，后续仍有1.5倍增长空间。
公司是全球首家自主研发成功涤纶替代尼龙安全气囊丝的企业，目前市场份额超60%。
未来2年将是公司越南新投产项目肢管场的过程，公司将受益涤纶车用丝份额持续增加，利润中枢大幅提升。
、石塑地板业务快速放量
石塑地板具有安全环保、色彩丰富、价格适中等优点，近10年美国、欧盟等发达国家销售额维持10%以上增速，我国PVC塑料地板出口需求快速增加。
公司石塑地板已通过欧标和美标的认证，进入欧美知名品牌OEM供应体系，常年保持40%以上增长。
预计公司万平方米石塑地板项目明年投产开始产能爬坡，将贡献公司业绩增量。
风险提示：产品价格大幅下跌，新项目投产不及预期，贸易摩擦风险