尼龙，英文nylon，聚酰胺（PA）的俗称，是五大工程塑料之首，凭借品种丰富、性质优异，应用已拓展至纺服、汽车、电子等方方面面，而且在新能源、3D打印等新场景中也大放异彩。根据MarketsandMarkets数据，年全球尼龙市场规模达.7亿美元左右。
依赖不断的技术和牌号的迭代，尼龙成为极少数尚未技术普及的塑料之一。
其中，尼龙6（PA6）和尼龙66（PA66）是最主要牌号，消费量约占尼龙总消费量的90%。全球范围来看，PA66需求占比44.0%，为第一。但在国内，PA66需求量仅占整体尼龙需求量的20.0%，低于PA6，排名第二。
国内外消费结构差异的背后是成本压制需求。我国PA6自给率已达90%以上，PA66及其原材料己二腈却高度依赖进口。
图：PA66产业链
供给方面，PA66产业在全球呈现寡头垄断格局，全球产能约达万吨/年，主要供应商包括英威达、杜邦、首诺等，CR5高达80%。其中，英威达规模最大，产能占比约35%
PA66生产主要原料为己二酸和己二胺。己二酸主要采用纯苯为原料进行生产，生产工艺成熟；己二胺主要采用己二腈作为原料进行生产，生产技术壁垒较高，供给主要被英威达、奥升德、巴斯夫等海外公司巨头垄断。
目前己二腈的供给完全掌握在海外巨头手中，全球约75%的己二腈产量仅自用，国外企业通过控制己二腈即可把控全球尼龙66的供给格局。
受限于此，我国PA66发展缓慢，产品需要大量进口。年我国PA66进口量超过27万吨，进口依存度超过50%。
目前国内己二腈技术有所突破。
华峰集团已攻克己二腈“卡脖子”技术，计划建设30万吨己二腈、30万吨己二胺和30万吨尼龙66装置。目前，一期5万吨己二腈、5万吨己二胺装置已建成投产；二期正在进行土建施工，预计将于年下半年建成投产。
中国化学间接控股子公司天辰齐翔规划建设年产万吨尼龙66产业基地，一期包括30万吨/己二腈、20万吨/年尼龙66成盐等项目，目前正在建设中，拟于年初投产。
中国制造业成本优势的本质是全球范围内都极具竞争力的投资强度。一旦国内企业突破技术，开始扩张，其投资强度带来的成本优势将领先全球。
同时，外资方面，英威达在上海启动建设40.0万吨己二腈生产基地规划。
内外资同时扩大生产，未来国内己二腈供给有望缓解，PA66将迎来国产替代良好机遇。随着成本的降低，PA66的需求空间也将进一步打开。
需求角度，PA66下游可分为PA66工程塑料和PA66纤维，其中工程塑料是最大下游。
PA66工程塑料占整个PA66下游52%，是用量最大的下游应用形态，广泛应用于汽车、电子电器和轨道交通行业，三者分别占工程塑料整体需求的47%、28%和25%。
欧美国家一辆汽车需用10公斤左右，而我国用量仅为3-4公斤左右，应用于汽车业的工程塑料将成为拉动尼龙66切片需求的主要动力。
PA66纤维占整个PA66下游47%，主要包括工业丝与民用丝，应用于轮胎帘子布、汽车气囊丝、工业输送带、服装、包装袋等领域。
据华安化工测算，PA66到年全国需求量有望达万吨，-年年均复合增速为25%；到年全国需求量将在万吨，-年年均复合增速为17%。
综上，PA66供给瓶颈被打破，需求放量在即，优先突破尼龙关键技术的企业有望享受巨大红利，建议