从尼龙12项目看万华的新材料投资

尼龙是重要性仅次于涤纶的化纤材料，主要分为尼龙6，尼龙66，尼龙11和尼龙12。

全球尼龙市场仍然以尼龙6和尼龙66为主，合计占比达到88%，包括尼龙12在内的其他尼龙产品仅占5%。

与其他尼龙材料相比，尼龙12的优势在于吸水率最低、密度最低、熔点低、耐冲击、耐摩擦、耐低温、耐燃油、尺寸稳定性好、防噪音效果好等。尼龙12同时具有尼龙6、尼龙66和聚烯烃（PE、PP）的性质，做到了轻量化和物理化学性能上的结合，有性能上的优势。

尼龙66的原料为己二胺和己二酸；尼龙6的原料为己内酰胺；尼龙12的原料为丁二烯。但是尼龙12作为长碳链尼龙，有合成路线长、成本高、国产化率低的劣势，导致尼龙12市占率无法赶上前两者。根据生意社最新的价格显示，尼龙6当前价格为每吨元，尼龙66当前价格为每吨元。尼龙12为全进口，进口价过往范围为10-14万元/吨。

关于尼龙12的应用，在汽车行业，尼龙12是优良的汽车轻量化材料，广泛应用于汽车流体输送管线，包括燃油管线、离合器管线、真空刹车增压器管路等部件。混动车型的燃油系统和电池系统均需要尼龙12，尼龙12是汽车产业制造升级的关键材料。在油气开采行业，尼龙12材料可以有效防止海水冲刷侵蚀和油料流体的腐蚀。相比其他材料，尼龙12具有优异的使用寿命和较好的防腐蚀性能，可以用于制造输送海底油气产品和入并流体的柔性立管和高达20bar压力下的天然气分送系统。3D打印领域，尼龙12粉末具有高流动性、低静电、低吸水性、适中的熔点以及制品的高尺寸精度等优异的特性，使其成为工程塑料3D打印的较好选择。尼龙12作为电缆电线护套，特别是海底电缆及漂浮电缆包覆材料。尼龙12的脆化温度低，耐候性优，因此特别适用于全气候（-50～70°C）使用要求的野外特种用途通信电缆的制造。尼龙12是很好的电气绝缘体，不会因潮湿影响绝缘能，即使长期放入水中（或在海水中）其绝缘电阻仍很高。在包装领域，尼龙12与聚乙烯吹塑挤出复合膜很受欢迎。用它保护和包装食品，具有保香、耐蒸汽消毒和低温性好的优点。

全球当前尼龙12的主要厂商为为瑞士EMS，德国赢创，法国阿科玛，日本UBE。年全球产能约为吨，其中欧洲占比76%，美国和日本分别占比13%和10%。需求分部方面，全球年需求和产量基本持平，其中欧洲需求占比34%，北美，中国和日本消费占比23%，16%，9%，中国需求约为吨。可见万华的4万吨（3.5万吨PA12树脂，吨PA12粉末）投产后，可以满足中国国内的需求，还可以对外出口。

生产工艺方面，尼龙12的主要原料之一丁二烯，完全来自百万吨乙烯项目裂解的副产品，公司所需外购的原料仅为大宗商品液硫。中间产生的副产品基本可以通过外售和烟台八角工业园其余工艺消化。

按照之前进口价最低范围的7折计算，预计尼龙12投产后至少能贡献约30亿元的营收，虽然仅占万华全部营收水平的2%，但是相比于该项目仅仅25.48亿元的投资总额，一年的收入即可覆盖全部投资额，并且产品还国内独家供不应求。